Réunis ce lundi 11 décembre 2023, les membres du Conseil d’Administration de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) ont fourni leur habituelle analyse de la situation économique et financière sur le plan national et international. Mais avant cela, ils ont annoncé que le taux directeur reste inchangé à 8%. Celui-ci, d’après un communiqué de l’institution d’émission, devrait soutenir la détente de l’inflation dans la prochaine période.
Analyse de la situation économique et financière sur le plan international
La BCT estime que les tensions sur les prix sont revues à la baisse, notamment depuis 2022. Résultat: une détente graduelle de l’inflation, particulièrement dans les principales économies mondiales. Cette tendance déflationniste, estime l’institution d’émission, devrait se poursuivre, mais à un rythme moins soutenu. Par conséquent, il devrait y avoir une baisse des prix à la consommation.
Analyse de la situation économique et financière sur le plan national
En Tunisie, la BCT estime que l’économie a été impactée par la baisse des performances du secteur de l’agriculture, à savoir 16,4% en glissement annuel. Et pour cause: la sécheresse et le stress hydrique qui touche notre pays depuis plusieurs années. Les conséquences ont été directes: une baisse de la croissance économique.
Hors agriculture, le taux de croissance du PIB s’est maintenu en hausse (+1,5% après +1,9% au T2-2023), favorisant ainsi un retour graduel du PIB hors agriculture aux niveaux d’avant la pandémie. La résilience de l’activité économique, hors agriculture, a été favorisée par la bonne tenue du secteur touristique et des activités connexes, ainsi que par le renforcement graduel de la production industrielle.
S’agissant du secteur extérieur, le compte des opérations courantes a dégagé un solde de -4.234 MDT (ou -2,7 % du PIB), à fin novembre 2023, contre – 11.982 MDT (ou -8,3 % du PIB) une année auparavant. La réduction notable du déficit courant a résulté de la poursuite de la contraction du déficit commercial, en dépit du maintien du déficit énergétique à un niveau élevé, et de la bonne performance de la balance des services. Au 11 décembre 2023, les réserves de change se sont stabilisées au voisinage de 25 milliards de dinars (ou 113 jours d’importation), contre 22,1 milliards de dinars (ou 96 jours d’importation) à la même date de l’année dernière.
Au niveau des prix à la consommation, l’inflation a poursuivi sa tendance baissière quasi-continue amorcée depuis le mois de mars 2023, pour s’établir à 8,3% (en G.A.). Cette évolution porte la marque de la détente du rythme de progression de l’inflation sous-jacente « hors produits alimentaires frais et produits à prix administrés » qui est revenue à 8,6% après 8,9% un mois auparavant et de la poursuite de la décélération du rythme de progression des prix des produits alimentaires frais (11,5% contre 13,0% le mois précédent).
La détente graduelle de l’inflation, et de ses principales composantes, devrait se poursuivre dans la période à venir. En termes de moyennes annuelles, le taux d’inflation se situerait au voisinage de 9,3% pour l’ensemble de l’année 2023 contre 8,3% une année auparavant. Les risques haussiers autour de la trajectoire future de l’inflation pourraient résulter notamment d’une hausse importante et persistante des prix internationaux et d’une accentuation du stress hydrique.
Le Conseil considère que le niveau actuel du taux directeur contribuera à une décélération continue de l’inflation dans la période à venir. Il décide de maintenir le taux directeur de la Banque Centrale de Tunisie inchangé à 8%.
Le Conseil a enfin pris note du maintien par l’agence Fitch Ratings de la notation souveraine de la Tunisie à « CCC- » et souligne l’importance de poursuivre le train des réformes à un rythme encore plus accéléré pour renforcer davantage la confiance dans la capacité de la Tunisie à maîtriser ses équilibres macroéconomiques et à renouer avec la croissance.
(rédaction avec communiqué)