Le Conseil d’administration de la Banque Centrale de Tunisie a annoncé une nouvelle baisse de son principal outil de politique monétaire. À compter du 7 janvier 2026, le taux directeur sera réduit de 50 points de base pour s’établir à 7%. Par conséquent, les taux des facilités de prêt et de dépôt à 24 heures seront ajustés à 8% et 6% respectivement. Par ailleurs, le taux d’intérêt minimum sur l’épargne sera également abaissé à 6%. Cette décision fait suite à une précédente baisse en mars 2025, où le taux avait été ramené à 7.5% .
Cette orientation monétaire intervient alors que l’inflation poursuit son ralentissement en Tunisie. En effet, le taux d’inflation annuel s’est maintenu à 4.9% en novembre 2025, un niveau qui constitue son plus bas depuis mars 2021 . Ce processus de désinflation s’est confirmé tout au long de l’année, le taux étant passé de 5.4% en juin à 5.0% en septembre, puis à 4.9% en octobre et novembre . D’autre part, la croissance économique nationale a affiché un ralentissement au troisième trimestre 2025, s’établissant à 2.4%, contre 3.2% au trimestre précédent. Cette progression globale masque des disparités sectorielles, puisque la croissance hors agriculture était limitée à 1.5%. Qui plus est, la performance du secteur extérieur reste préoccupante. Le déficit commercial s’est considérablement creusé, atteignant 20.168 milliards de dinars sur les onze premiers mois de 2025, contre 16.758 milliards sur la même période en 2024.
Malgré l’élargissement du déficit commercial, la balance des paiements a bénéficié de ressources alternatives. Les revenus du travail des Tunisiens à l’étranger et les recettes touristiques ont connu une bonne tenue. Par conséquent, le déficit du compte courant a été contenu à 4.188 milliards de dinars à fin novembre 2025, soit 2.4% du PIB. En parallèle, les réserves de change nettes de la Tunisie offraient une couverture jugée suffisante. Elles s’élevaient à 25.5 milliards de dinars au 29 décembre 2025, représentant l’équivalent de 108 jours d’importations. Enfin, la Banque Centrale a réaffirmé qu’elle continuerait de suivre de près l’évolution des perspectives d’inflation et les risques pour la stabilité macroéconomique, se disant prête à adapter sa politique monétaire en conséquence.