La Banque centrale égyptienne baisse ses taux directeurs pour la première fois depuis 2020

La Banque centrale d’Égypte a annoncé jeudi une réduction de ses taux d’intérêt, une première depuis 2020. Cette décision intervient dans un contexte marqué par une inflation en baisse et une reprise économique progressive, mais aussi par des réformes structurelles exigées par le Fonds monétaire international (FMI).
Contexte des réformes économiques
Le taux directeur a été abaissé de 225 points de base, passant de 27,25% à 25 %. Selon la Banque centrale, cette mesure fait suite à une amélioration des indicateurs économiques, avec une inflation à son plus bas niveau depuis trois ans et une croissance soutenue depuis quatre trimestres consécutifs.
La détente monétaire exercée par l’institution centrale du pays le plus peuplé du monde arabe suit de peu la dernière hausse des prix des carburants, la quatrième en un an, dans le cadre de la réduction progressive des subventions. Elle coïncide également avec le déblocage par le FMI d’une tranche de 1,2 milliard de dollars, liée au programme de réformes égyptien, dont l’enveloppe totale est passée de 3 à 8 milliards de dollars en 2023.
Une dette extérieure en forte augmentation
Malgré ces ajustements, l’Égypte reste confrontée à un endettement croissant. Sa dette extérieure a quadruplé depuis 2015, atteignant 155,2 milliards de dollars en septembre 2024. Une part importante de cette dette finance des projets d’infrastructures, notamment la construction d’une nouvelle capitale administrative à l’est du Caire.
Les autorités égyptiennes poursuivent leurs efforts pour stabiliser les finances publiques tout en relançant l’activité. La baisse des taux pourrait favoriser le crédit aux entreprises et aux ménages, mais elle devra être accompagnée de mesures pour maîtriser l’inflation et réduire le déficit budgétaire.