Le marché aurifère a affiché une nette progression ce vendredi, tiré par un dollar en léger recul et des craintes persistantes sur le front commercial et géopolitique. Le métal précieux, traditionnel refuge en période d’incertitude, a vu son cours au comptant grimper de 0,8% à 3 332,88 dollars l’once, portant sa hausse hebdomadaire à près de 3%. Sur un an, l’appréciation atteint même 27%, confirmant l’attrait des investisseurs pour cette valeur refuge.
Tarissement du billet vert et tensions commerciales, locomotives du renchérissement des prix du métal jaune
La légère baisse du dollar américain (-0,3%) a contribué à cette dynamique, rendant le métal jaune plus accessible aux acheteurs étrangers. Dans le même temps, les déclarations du président américain Donald Trump sur des droits de douane pouvant atteindre 80% sur les produits chinois ont relancé les craintes d’une escalade commerciale. Ces propos interviennent à la veille de nouvelles négociations entre Washington et Pékin, dont l’issue pourrait peser sur les marchés mondiaux.
Les tensions ne se limitent pas au commerce international. En Asie du Sud, l’Inde et le Pakistan connaissent leur pire confrontation militaire depuis près de trente ans, avec des échanges de tirs et l’utilisation de drones. Ces développements géopolitiques, combinés aux incertitudes commerciales, « restent les principaux facteurs de soutien de l’or », selon David Meger, directeur du négoce des métaux chez High Ridge Futures.
Marché physique contrasté et perspectives encore incertaines
Si l’or papier séduit, la demande physique présente un tableau plus nuancé. En Inde, deuxième consommateur mondial, les négociants ont dû consentir des rabais face à une demande atone, alors que la faiblesse de la roupie a propulsé les prix locaux vers des niveaux records. À l’inverse, la Chine a vu reprendre les achats après une période de vacances.
Du côté des autres métaux précieux, l’argent a progressé de 0,2% à 32,56 dollars l’once, tandis que le platine (+1,1% à 986,55 dollars) et le palladium (+0,1% à 976,68 dollars) affichaient des performances plus modestes.
Alors que certains analystes évoquent une possible phase de consolidation après des mois de forte hausse, les déclarations du gouverneur de la Fed Michael Barr ajoutent une nouvelle variable à l’équation. Selon lui, les politiques commerciales de Trump pourraient alimenter l’inflation tout en freinant la croissance et l’emploi, plaçant les décideurs devant un dilemme complexe. Dans ce contexte, l’or pourrait bien conserver son rôle de valeur refuge dans les prochains mois.