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La spirale inflationniste a atteint dans notre pays un seuil intol\u00e9rable en f\u00e9vrier 2018, soit 7,2%. Elle pourrait se poursuivre pour atteindre, voire d\u00e9passer dans les mois \u00e0 venir, 10% et plus pour ce qui est du panier de la m\u00e9nag\u00e8re, alors que l\u2019inflation r\u00e9elle et celle ressentie d\u00e9passent largement les 20%. C\u2019est le r\u00f4le du gouvernement (minist\u00e8res des Finances et du D\u00e9veloppement) par le biais des incitations financi\u00e8res et fiscales incluses dans le code de l\u2019investissement. La spirale inflationniste a atteint dans notre pays un seuil intol\u00e9rable en f\u00e9vrier 2018, soit 7,2%. Elle pourrait se poursuivre pour atteindre, voire d\u00e9passer dans les mois \u00e0 venir, 10%…<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":110059,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-110057","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opinions"],"yoast_head":"\n
\nCette situation a contraint la BCT \u00e0 relever de 5% \u00e0 5,75% le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeur.
\n<\/span>Selon les termes du communiqu\u00e9, on peut lire que \u201cle souci de la BCT de pr\u00e9server le pouvoir d\u2019achat des citoyens et de favoriser les conditions d\u2019une croissance saine dont les pr\u00e9mices commencent \u00e0 se dessiner en ce d\u00e9but 2018, motive une action proactive par le resserrement de la politique mon\u00e9taire en se basant sur le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en tant qu\u2019instrument privil\u00e9gi\u00e9 pour une meilleure allocation des ressources financi\u00e8res\u201d.
\n<\/span>L\u2019institut d\u2019\u00e9mission a donc d\u00e9cid\u00e9 d\u2019engager une politique mon\u00e9taire restrictive pour donner un signal fort de refroidissement \u00e9conomique aux diff\u00e9rents acteurs du march\u00e9\u00a0: investisseurs et sp\u00e9culateurs, banques et entreprises \u00e9conomiques, consommateurs et pouvoirs publics r\u00e9unis.
\n<\/span>Quels sont les impacts positifs et les retomb\u00e9es n\u00e9gatives sur l\u2019investissement, la croissance et l\u2019emploi\u00a0? Cette d\u00e9cision est-elle trop tardive pour \u00eatre efficace\u00a0?
\n<\/span>Dans quelle mesure est-elle coh\u00e9rente avec la politique \u00e9conomique suivie par le gouvernement\u00a0?
\n<\/span>Il faut s\u2019attendre tout de suite, si ce n\u2019est d\u00e9j\u00e0 fait, \u00e0 une augmentation de 1% minimum du TMM (taux moyen du march\u00e9) qui sert de base pour les banquiers afin de calculer le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les cr\u00e9dits bancaires \u00e0 accorder aux entreprises et aux particuliers\u00a0: TMM + 2 ou 3% par an, sinon plus.
\n<\/span>Le cr\u00e9dit va donc rench\u00e9rir, d\u00e9j\u00e0 qu\u2019il est difficile \u00e0 obtenir pour cause de manque de liquidit\u00e9s chez les banques, soit au total 9% \u00e0 10% par an, ce qui est beaucoup. Il y a l\u00e0 de quoi d\u00e9courager les entreprises \u00e9conomiques qui souhaitent investir et cherchent des financements pour leurs projets de d\u00e9veloppement et de quoi d\u00e9sint\u00e9resser les m\u00e9nages qui veulent consommer encore plus.
\n<\/span>Selon Ezzedine Sa\u00efdane, expert financier, le taux d\u2019inflation est pass\u00e9 de 4,9% en 2014 \u00e0 7% en 2017, tandis que le taux d\u2019\u00e9pargne nationale qui \u00e9tait de 22% en 2010 n\u2019est plus que de 11% en 2017, or l\u2019\u00e9pargne est \u00e0 la base du processus de l\u2019investissement.
\n<\/span>Il pense que la mesure prise par la BCT va dans la bonne direction bien qu\u2019elle soit tardive et insuffisante et qu\u2019elle risque de ne pas \u00eatre efficace.
\n<\/span>De son c\u00f4t\u00e9, Sadok Jebnoun, expert \u00e9conomique, d\u00e9plore la mesure prise par la BCT, car elle risque d\u2019avoir des impacts n\u00e9gatifs<\/span>\u00a0 <\/span>\u00e0 la fois sur l\u2019investissement et la consommation. En effet, les charges financi\u00e8res des entreprises vont s\u2019alourdir en cons\u00e9quence de la hausse du co\u00fbt du cr\u00e9dit bancaire et la pression fiscale, conjugu\u00e9e avec la loi de Finances 2018, pourrait atteindre 30%, ce qui est \u00e9norme. Il y a \u00e9galement un impact indirect sur l\u2019emploi.
\n<\/span>En outre, il pense que le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeur n\u2019a aucun impact sur le secteur informel et sur le march\u00e9.
\n<\/span>Il faudrait souligner que la marge de man\u0153uvre du gouverneur de la BCT est tr\u00e8s \u00e9troite en mati\u00e8re de r\u00e9gulation de la situation financi\u00e8re et mon\u00e9taire du pays et de correction de la politique \u00e9conomique men\u00e9e par le gouvernement.
\n<\/span>Il n\u2019a pas le droit d\u2019intervenir pour r\u00e9duire les importations au strict n\u00e9cessaire ou pour imposer des droits et taxes sur les produits de luxe import\u00e9s, responsabilit\u00e9 qui incombe au minist\u00e8re du Commerce.
\n<\/span>Il ne peut pas interdire aux banques d\u2019accorder des cr\u00e9dits \u00e0 la consommation \u00e0 leurs clients, ni les obliger \u00e0 consentir des cr\u00e9dits \u00e0 long terme aux entreprises pour les inciter \u00e0 promouvoir des projets de d\u00e9veloppement ou \u00e0 investir pour cr\u00e9er plus d\u2019emplois.<\/span><\/p>\n
\n<\/span>Le r\u00f4le de la BCT est r\u00e9duit \u00e0 la politique mon\u00e9taire et \u00e0 la lutte contre l\u2019inflation, alors que le gouvernement ne fait rien pour lutter contre le commerce parall\u00e8le et l\u2019\u00e9conomie informelle qui accaparent au minimum 40% de l\u2019\u00e9conomie globale, mais aussi la gestion de la balance des paiements et du stock en devises qui fond un peu plus chaque semaine, ainsi que la stricte application du code de changes qui date des ann\u00e9es 1970. Celui-ci ne peut agir efficacement pour le soutien du taux de change du dinar.
\n<\/span>Les v\u00e9ritables rem\u00e8des n\u00e9cessaires pour juguler la r\u00e9cession \u00e9conomique sont en fait ailleurs et r\u00e9sident en des mesures courageuses qui consistent \u00e0 remettre en action les moteurs de la croissance actuellement en panne. Il faut mettre fin d\u2019urgence au drame des phosphates qui se poursuit en plusieurs \u00e9pisodes avec des rebondissements multiples. Et dire que la CPG injectait jusqu\u2019\u00e0 3,6 milliards de dinars par an dans le budget de l\u2019Etat avant 2011\u00a0!
\n<\/span>L\u2019assainissement financier des 200 h\u00f4tels ferm\u00e9s depuis 2011 permettrait, gr\u00e2ce \u00e0 leur r\u00e9ouverture, la mise \u00e0 disposition de nos visiteurs d\u2019une capacit\u00e9 d\u2019h\u00e9bergement suppl\u00e9mentaire de 20.000 lits, ainsi que la cr\u00e9ation de 10.000 emplois.
\n<\/span>La r\u00e9activation des projets d\u2019exploration \u00e9nerg\u00e9tique ainsi que l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la r\u00e9alisation des projets d\u2019\u00e9nergie renouvelable, permettront de r\u00e9duire le d\u00e9ficit de notre balance \u00e9nerg\u00e9tique ext\u00e9rieure.
\n<\/span>La lutte contre l\u2019\u00e9vasion fiscale en int\u00e9grant les forfaitaires dans le r\u00e9gime r\u00e9el et en faisant payer les fraudeurs fiscaux conform\u00e9ment \u00e0 leur train de vie, permettra d\u2019\u00e9quilibrer le budget de l\u2019Etat et de ralentir notre endettement croissant et excessif (70% du PIB).
\n<\/span>La contrebande et l\u2019\u00e9conomie parall\u00e8le qui s\u00e9vissent dans notre pays m\u00e9ritent un plan d\u2019action destin\u00e9 \u00e0 leur donner un coup de frein s\u00e9rieux<\/span>\u00a0 <\/span>pour mettre un peu d\u2019ordre dans nos circuits commerciaux.
\n<\/span>En outre, la meilleure parade \u00e0 l\u2019inflation galopante consiste \u00e0 sanctionner les sp\u00e9culateurs qui manipulent les produits agricoles gr\u00e2ce aux entrep\u00f4ts frigorifiques clandestins.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"