Un vingti\u00e8me Budget depuis la R\u00e9volte du Jasmin\u00a0 (entre principaux et compl\u00e9mentaires) ! Seule diff\u00e9rence, celui-ci, annonc\u00e9 la semaine derni\u00e8re, est d\u00e9cr\u00e9t\u00e9 haut la main par le pr\u00e9sident Ka\u00efs Sa\u00efed! Pour le reste, c\u2019est du pareil au m\u00eame : plus de dettes \u00e9quivaut \u00e0 plus de pression fiscale. Idem pour les m\u00e9faits de l\u2019endettement excessif : moins d\u2019investissement, moins de croissance et plus de rupture interg\u00e9n\u00e9rationnelle.<\/p>\n
On dirait que la prise de d\u00e9cision budg\u00e9taire en Tunisie reste hors du temps, hors des enseignements de la th\u00e9orie \u00e9conomique! Bis repetita\u2026 jusqu\u2019\u00e0 quand?<\/p>\n
C\u2019est depuis deux si\u00e8cles que la th\u00e9orie \u00e9conomique a \u00e9tabli un lien direct entre le surendettement et la surfiscalisation. En Tunisie post-2011, les \u00e9lites font du d\u00e9ni de cette loi \u00e9conomique, en se dopant par une dette improductive (destin\u00e9e aux salaires des fonctionnaires), tout en augmentant et sans cesse, les taxes et les imp\u00f4ts pour boucler les budgets de l\u2019\u00c9tat. Un cercle vicieux qui ruine \u00e0 son passage investissement, comp\u00e9titivit\u00e9 et croissance.\u2028Les 10 gouvernements, la vingtaine de partis et les 487 ministres qui ont gouvern\u00e9 le pays depuis 2011, ont favoris\u00e9 l\u2019addiction \u00e0 la dette. La dette publique a \u00e9t\u00e9 presque multipli\u00e9e\u00a0 par trois depuis 2010.\u00a0 La pression fiscale a atteint plus de 33% du PIB. R\u00e9sultat\u00a0: l\u2019investissement priv\u00e9 a \u00e9t\u00e9 divis\u00e9 par 4 (reculant de 26% du PIB \u00e0 seulement 6%), l\u2019\u00e9pargne a pris le chemin du secteur informel et le taux de croissance moyen sur dix ans, est plut\u00f4t nul!<\/p>\n
Le FMI, la Banque mondiale et leurs \u00e9missaires en Tunisie font la pluie et le beau temps! Les risques grandissants d\u2019un d\u00e9faut de paiement, les fonds vautours ne volent pas loin, et tournent autour des pots cass\u00e9s par la d\u00e9cennie de mal-gouvernance post-2011. Pour sp\u00e9culer sur des obligations d\u00e9valu\u00e9es de facto et des actifs qui sont forc\u00e9ment \u00e0 brader. Avec des risques li\u00e9s \u00e0 des concessions politiques lourdes de cons\u00e9quences.<\/p>\n
L\u2019\u00e9quivalence de Ricardo<\/strong><\/p>\n D\u00e8s 1821, David Ricardo, un c\u00e9l\u00e9brissime \u00e9conomiste anglais, d\u00e9couvre que l\u2019endettement excessif des pays finit, t\u00f4t ou tard, par se transformer en taxes additionnelles, en imp\u00f4ts toxiques, en perte de comp\u00e9titivit\u00e9 et en chute libre des\u00a0 investissements.<\/p>\n Situation classique : certains gouvernements d\u00e9pensent sans compter, finan\u00e7ant leur d\u00e9ficit budg\u00e9taire par une dette qui sera pay\u00e9e par une hausse des taxes assum\u00e9es par les jeunes g\u00e9n\u00e9rations.\u2028L\u2019\u00e9quivalence de Ricardo fait partie int\u00e9grante des fondamentaux de la th\u00e9orie \u00e9conomique.\u2028Cette \u00e9quivalence fait un lien de causalit\u00e9 direct entre d\u2019un c\u00f4t\u00e9 la dette requise pour payer le d\u00e9ficit public et de l\u2019autre, les augmentations des imp\u00f4ts et taxes. Avec le constat douloureux qui finit par mettre hors-jeu les investissements et les investisseurs, forc\u00e9ment riscophobes, craintifs face aux pays endett\u00e9s et ayant une pression fiscale croissante.<\/p>\n L\u2019\u00e9quivalence Ricardo s\u2019appuie sur le postulat de l\u2019anticipation rationnelle des op\u00e9rateurs \u00e9conomiques. Ces anticipations stipulent que la hausse pr\u00e9sente de la dette a pour corollaire une hausse future de la pression fiscale, rien ne se perd, tout se transf\u00e8re.<\/p>\n Ricardo a d\u00e9taill\u00e9 cette \u00e9quivalence dans son c\u00e9l\u00e8bre ouvrage les \u00ab Principes d\u2019\u00e9conomie politique et de fiscalit\u00e9 \u00bb. Cette m\u00eame th\u00e9orie ricardienne a \u00e9t\u00e9 reprise en profondeur par l\u2019\u00e9conomiste am\u00e9ricain James Buchanan, en 1976, pour la transformer en th\u00e9or\u00e8me.\u2028Le th\u00e9or\u00e8me de l\u2019\u00e9quivalence de Ricardo, comme formul\u00e9 par Buchanan, nous dit que l\u2019augmentation de l\u2019endettement et l\u2019augmentation des taxes sont les deux faces de la m\u00eame pi\u00e8ce.\u2028La th\u00e9orie de l\u2019\u00e9quivalence de Ricardo peut se r\u00e9sumer en quatre points majeurs :<\/p>\n III) Ce faisant, l\u2019investissement (priv\u00e9 et public) pique du nez: les investisseurs renoncent \u00e0 investir, anticipant le pire sur le front de la pression fiscale\u2026 pour partir avec armes et bagages;\u2028IV) La dette toxique finit pas \u00e9touffer dans l\u2019\u0153uf toute chance de relance \u00e9conomique, multipliant ainsi les m\u00e9faits et d\u00e9g\u00e2ts collat\u00e9raux: r\u00e9cession, ch\u00f4mage, inflation, tensions, corruption et autres pratiques mafieuses au c\u0153ur des turbines qui font tourner les lois, r\u00e9glementations et d\u00e9cisions des institutions de l\u2019\u00c9tat.<\/p>\n Modus operandi<\/strong><\/p>\n Puisque l\u2019addiction \u00e0 la dette peut \u00eatre difficile \u00e0 sevrer, le gouvernement tunisien, comme les autres gouvernements des pays pauvres et endett\u00e9s, va devoir la g\u00e9rer par deux leviers:\u20281) Le levier de la politique fiscale directe (PSD).\u00a0Ce levier vise \u00e0 pomper et par n\u2019importe quels moyens (l\u00e9gal, ill\u00e9gal, populiste, dictatorial \u2026) des imp\u00f4ts sur les m\u00e9nages pour financer les gaspillages de l\u2019\u00c9tat et accessoirement des programmes d\u2019utilit\u00e9 publique.<\/p>\n 2) Le levier de la pression fiscale indirecte (PSI). Ce levier vise \u00e0 trouver des subterfuges pour financer les revendications syndicales et se maintenir au pouvoir, en privil\u00e9giant le bien-\u00eatre des g\u00e9n\u00e9rations pr\u00e9sentes au d\u00e9triment des g\u00e9n\u00e9rations futures. Tant pis si nos enfants, nos petits-enfants naissent avec une traite \u00e0 r\u00e9gler de l\u2019ordre de 15000 dinars (dettes publiques globales per capita).<\/p>\n Les partis politiques qui ont gouvern\u00e9 le pays depuis 2011, ont sacrifi\u00e9, sans le dire, le principe de la solidarit\u00e9 inter-g\u00e9n\u00e9rationnelle (un concept li\u00e9 au revenu permanent de Friedman).<\/p>\n L\u2019enjeu de la (ir) rationalit\u00e9<\/strong><\/p>\n L\u2019\u00e9quivalence de Ricardo table sur des conditions raisonnables voulant que les acteurs \u00e9conomiques (investisseurs, consommateurs, producteurs, sp\u00e9culateurs\u2026) soient capables de r\u00e9fl\u00e9chir et d\u2019agir dans le cadre d\u2019une rationalit\u00e9 universelle et fond\u00e9e sur des anticipations sens\u00e9es (rationnelles, adaptatives, apprenantes, etc.).<\/p>\n Ce principe de rationalit\u00e9 et ce postulat du bon sens ricardien expliquent, entre autres, pourquoi les jeunes g\u00e9n\u00e9rations de la Tunisie exigent leur part du g\u00e2teau de dette, au point de bloquer les sites de production des phosphates, gaz, p\u00e9troles\u2026 Tous les moyens sont bons, m\u00eame ceux les plus insens\u00e9s et inimaginables en Tunisie.<\/p>\n Les plus vieux, ayant \u00e9t\u00e9 form\u00e9s dans les \u00e9coles de Bourguiba, ces cohortes de d\u00e9put\u00e9s et de ministres (480, depuis 2011) se gavent de la dette pour gouverner et pour avoir des retraites g\u00e9n\u00e9reuses, malgr\u00e9 leurs pi\u00e8tres r\u00e9sultats et leur passage \u00e9ph\u00e9m\u00e8re au pouvoir.<\/p>\n Le pot aux roses!<\/strong><\/p>\n Le trade-off entre pression fiscale et d\u00e9ficit public ass\u00e8ne un coup de poignard dans le dos \u00e0 la solidarit\u00e9 interg\u00e9n\u00e9rationnelle, entre a\u00een\u00e9s et plus jeunes, entre parents et descendants, entre ceux qui ont mal gouvern\u00e9 et ceux qui vont payer la facture\u2026 la fracture aussi!<\/p>\n L\u2019\u00e9cole de pens\u00e9e \u00e9conomique n\u00e9oclassique a tir\u00e9 la sonnette d\u2019alarme! D\u00e8s 1974, Robert Barro, macro-\u00e9conomiste, mondialement connu, a point\u00e9 du doigt le pi\u00e8ge de la dette et ses m\u00e9faits sur la rupture interg\u00e9n\u00e9rationnelle entre a\u00eeeux, a\u00een\u00e9s, descendants\u2026 et futures g\u00e9n\u00e9rations.\u00a0\u2028L\u2019\u00e9quivalence de Ricardo est au c\u0153ur de la crise \u00e9conomique et sociale que vit la Tunisie, ici et maintenant. C\u2019est cette \u00e9quivalence qui d\u00e9sint\u00e8gre le tissu industriel, qui pousse \u00e0 la fermeture de dizaines de milliers d\u2019entreprises par an, depuis 2011.<\/p>\n La Tunisie est au c\u0153ur de la tourmente de l\u2019\u00e9quivalence entre dette et imp\u00f4t, comme d\u00e9crite par Ricardo, Barro et autres.<\/p>\n Depuis les ann\u00e9es 1990, plusieurs pays occidentaux ont plafonn\u00e9 le d\u00e9ficit budg\u00e9taire (3%, selon le trait\u00e9 de Maastricht), d\u2019autres ont simplement vot\u00e9 des lois imposant le d\u00e9ficit z\u00e9ro, pour les partis au pouvoir.<\/p>\n La Tunisie est encore \u00e0 des ann\u00e9es-lumi\u00e8re de ce type de r\u00e9glementation, ses \u00e9lus et ses ministres sont tr\u00e8s \u00e9gocentriques pour penser aux dettes envoy\u00e9es aux jeunes g\u00e9n\u00e9rations, pour leurs enfants et petits-enfants.<\/p>\n La Tunisie d\u2019aujourd\u2019hui s\u2019ent\u00eate \u00e0 avoir des gouvernements inconscients des m\u00e9faits de la dette utilis\u00e9e pour payer des salaires improductifs\u2026 et nourrir une consommation ostentatoire!<\/p>\n D\u00e9ni de la dette par les \u00e9conomistes du s\u00e9rail<\/strong><\/p>\n M\u00e9dias et \u00e9conomistes ferment les yeux sur la toxicit\u00e9 d\u2019une gouvernance ax\u00e9e sur l\u2019endettement. C\u2019est devenu normal, pas choquant de voir ces \u00e9conomistes du s\u00e9rail faire l\u2019\u00e9loge de la mendicit\u00e9 internationale\u2026 et des courbettes consenties aux organismes internationaux comme le FMI, la Banque mondiale.<\/p>\n L\u2019addiction \u00e0 la dette, c\u2019est aussi le principal propulseur de la stagflation qui s\u00e9vit en Tunisie depuis 2011: tr\u00e8s forte inflation, tr\u00e8s forte r\u00e9cession. Les \u00e9conomistes ayant \u00e9t\u00e9 au pouvoir, ou amis du pouvoir, voyaient la stagnation, mais ne voulaient pas soigner l\u2019abc\u00e8s en cause. Soit l\u2019addiction \u00e0 la dette.<\/p>\n Si les contribuables occidentaux sont alors de plus en plus sensibilis\u00e9s au probl\u00e8me de l\u2019\u00e9quivalence nocive entre surendettement et surfiscalisation, les \u00e9conomistes du s\u00e9rail en Tunisie ne veulent rien savoir\u2026ni du concept, ni de Ricardo\u2026et encore moins de ce qui vient de la pens\u00e9e \u00e9conomique nord-am\u00e9ricaine.<\/p>\n Les \u00e9conomistes du s\u00e9rail ne veulent pas comprendre non plus la rationalit\u00e9 des investisseurs (et consommateurs) pr\u00e9sents ou op\u00e9rant en Tunisie. Ils ne veulent toujours pas comprendre les comportements qui bloquent l\u2019investissement et qui font sortir l\u2019\u00e9pargne des circuits officiels, pour aussi l\u2019expatrier en devises, d\u00e8s que possible et par tous les moyens.<\/p>\n Pas besoin de dessin, l\u2019augmentation de la dette pour payer les d\u00e9penses publiques s\u2019accompagne donc d\u2019une diminution du revenu futur actualis\u00e9 au pr\u00e9sent, ce qui entra\u00eene de fait des comportements de pr\u00e9caution et de prudence.<\/p>\n La dette toxique peut aussi, finir par g\u00e9n\u00e9rer, en l\u2019absence de cr\u00e9ation mon\u00e9taire (notamment pour \u00e9viter tout risque inflationniste), un effet d\u2019\u00e9viction, ciblant l\u2019investissement priv\u00e9.\u2028La m\u00eame rationalit\u00e9 pousse aussi les actifs, altruistes et rationnels, \u00e0 vouloir sauver leur retraite en investissant dans l\u2019engagement dans des activit\u00e9s\u00a0 informelles, dans des secteurs \u00e0 l\u2019abri des imp\u00f4ts et taxes qui montent en fl\u00e8che, \u00e0 mesure que le pays s\u2019endette. Certes, les d\u00e9put\u00e9s et ministres s\u2019en tirent avec pleine retraite au bout de quelques mois d\u2019exercice, ce qui n\u2019est pas le cas des autres qui doivent trimer 35 \u00e0 40 ans pour une\u00a0 allocation de retraite de mis\u00e8re\u2026 et ruin\u00e9e par l\u2019inflation. n<\/p>\n *Ph. D. Un vingti\u00e8me Budget depuis la R\u00e9volte du Jasmin\u00a0 (entre principaux et compl\u00e9mentaires) ! Seule diff\u00e9rence, celui-ci, annonc\u00e9 la semaine derni\u00e8re, est d\u00e9cr\u00e9t\u00e9 haut la main par le pr\u00e9sident Ka\u00efs Sa\u00efed!…<\/p>\n","protected":false},"author":106,"featured_media":183916,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-224422","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opinions"],"yoast_head":"\n\n
\n<\/em>Universitaire au Canada<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"