{"id":227651,"date":"2022-01-15T09:30:15","date_gmt":"2022-01-15T08:30:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.realites.com.tn\/?p=227651"},"modified":"2022-01-13T21:02:14","modified_gmt":"2022-01-13T20:02:14","slug":"lebid-zaafrane-la-bfpme-fait-sa-revolution","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/realites.com.tn\/fr\/lebid-zaafrane-la-bfpme-fait-sa-revolution\/","title":{"rendered":"L\u00e9bid Zaafrane : \u201cLa BFPME fait sa r\u00e9volution…\u201d"},"content":{"rendered":"

L\u2019unique et la seule banque de d\u00e9veloppement en Tunisie, la BFPME, fait face aujourd\u2019hui \u00e0 plusieurs difficult\u00e9s financi\u00e8res qui ne datent pas d\u2019aujourd\u2019hui mais qui remontent plut\u00f4t \u00e0 de nombreuses ann\u00e9es. Dans son entretien avec R\u00e9alit\u00e9s, L\u00e9bid Zaafrane, Directeur g\u00e9n\u00e9ral de la banque a expliqu\u00e9 que ces probl\u00e9matiques ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9merg\u00e9 depuis les premi\u00e8res ann\u00e9es. Pour lui, la BFPME a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e \u00e0 la h\u00e2te. Or, la cr\u00e9ation d\u2019une banque, selon ses dires, doit r\u00e9pondre \u00e0 un certain nombre de\u00a0r\u00e8gles et ce n\u2019\u00e9tait pas le cas pour la BFPME qui a vu le jour selon une conception inappropri\u00e9e.<\/em>
\nIl a, par ailleurs, d\u00e9nonc\u00e9 le fait de voir la banque soumise aux choix politiques du gouvernement sans pouvoir b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une r\u00e9elle compensation de la part des autorit\u00e9s publiques bien que contrairement aux banques commerciales, la BFPME travaille dans les r\u00e9gions int\u00e9rieures o\u00f9 le risque est beaucoup plus \u00e9lev\u00e9.<\/em>
\nMalgr\u00e9 ces difficult\u00e9s, la banque n\u2019est pas rest\u00e9e les bras crois\u00e9s. Au contraire, elle a continu\u00e9 \u00e0 travailler avec ses propres ressources et on a pu am\u00e9liorer notre situation en termes de recouvrement et de ma\u00eetrise des ratios, notamment depuis 2018.<\/em>
\nFace \u00e0 cette situation, la banque a engag\u00e9 un plan de restructuration ambitieux qui porte sur plusieurs volets dont une augmentation de capital en num\u00e9raire r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 la CDC \u00e0 hauteur de 46 millions de DT, soit 40 % du capital.<\/em><\/p>\n

Bien que repr\u00e9sentant un enjeu strat\u00e9gique pour la BFPME, la Banque des r\u00e9gions ne voit pas encore le bout du tunnel. Quel\u00a0 en est l\u2019impact sur la situation g\u00e9n\u00e9rale de l\u2019unique banque\u00a0de d\u00e9veloppement ?
\n<\/strong><\/em>Cr\u00e9\u00e9e en 2005, la BFPME est la seule banque de d\u00e9veloppement dans le pays\u00a0apr\u00e8s la conversion en banques universelles dans les ann\u00e9es 1990 des banques de d\u00e9veloppement \u00e0 capital mixte, et l\u2019absorption de la BDET et de la BNDT par la STB BANK. Ce genre de banques est en train de jouer le r\u00f4le de locomotive \u00e9conomique dans tous les pays d\u00e9velopp\u00e9s. Les mod\u00e8les de d\u00e9veloppement \u00e9conomique des pays comptent toujours sur leur banque de d\u00e9veloppement pour atteindre leurs objectifs trac\u00e9s.
\nNotre paysage financier en Tunisie compte actuellement 23 banques, dont la BFPME qui a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e dans la pr\u00e9cipitation\u00a0sans r\u00e9pondre \u00e0 un certain nombre de\u00a0r\u00e8gles logiques \u00e0 respecter. En effet, la BFPME a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e selon une conception inappropri\u00e9e. Son business mod\u00e8le a montr\u00e9 ses limites d\u00e8s les premi\u00e8res ann\u00e9es d\u2019activit\u00e9. Toutefois, chaque banque de d\u00e9veloppement doit faire preuve de stabilit\u00e9 et de s\u00e9curit\u00e9 financi\u00e8re pour accomplir\u00a0les missions\u00a0qui lui sont confi\u00e9es.
\nLa BFPME a \u00e9t\u00e9 amen\u00e9e \u00e0 booster la cr\u00e9ation d\u2019entreprises, surtout dans les zones de l\u2019int\u00e9rieur du pays, sans exiger de garanties en dehors du projet d\u2019investissement et sans pouvoir b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une compensation de la part des autorit\u00e9s publiques.
\nDe plus, la BFPME n\u2019est pas soumise \u00e0 des ratios sp\u00e9cifiques de la part de la Banque centrale bien qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019une Banque de d\u00e9veloppement et son activit\u00e9 n\u2019est pas bas\u00e9e sur les d\u00e9p\u00f4ts de la client\u00e8le, comme c\u2019est le cas pour les banques commerciales. Ses ressources financi\u00e8res proviennent entre autres des lignes \u00e9trang\u00e8res \u00e0 travers les organismes internationaux qui lui ont fait confiance, ainsi que des fonds budg\u00e9taires de l\u2019Etat.<\/p>\n

Les banques commerciales pourraient-elles remplacer aujourd\u2019hui les banques de d\u00e9veloppement\u00a0?
\n<\/strong><\/em>Dans notre mod\u00e8le \u00e9conomique actuel, les banques commerciales sont incapables de jouer le r\u00f4le des banques de d\u00e9veloppement. En effet, l\u2019activit\u00e9 de la BFPME ne se limite pas aux cr\u00e9dits \u00e0 moyen et long termes qu\u2019elle accorde aux PMEs, mais essentiellement \u00e0 l\u2019accompagnement et au coaching des promoteurs qui se font gratuitement au niveau de la BFPME. Une grande partie de l\u2019activit\u00e9 de ladite banque n\u2019est pas factur\u00e9e. En plus, les conditions de cr\u00e9dit de la BFPME sont tr\u00e8s avantageuses par rapport \u00e0 celles des banques commerciales. La BFPME octroie des cr\u00e9dits participatifs aux promoteurs \u00e0 un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 0% ou de 4% sur une dur\u00e9e de 8 ans avec 3 ann\u00e9es de gr\u00e2ce, en plus des cr\u00e9dits \u00e0 moyen et long termes octroy\u00e9s aux PME \u00e0 des taux comp\u00e9titifs largement inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux du secteur (entre 7 et 8,5%).\u00a0 Notre premier objectif est de pr\u00e9server l\u2019int\u00e9r\u00eat et la p\u00e9rennit\u00e9 de nos PMEs.
\nLa BFPME ne peut pas continuer \u00e0 op\u00e9rer avec un business mod\u00e8le bas\u00e9 sur un mono-produit. Nous sommes une banque \u00e0 100% publique et notre gouvernance est bas\u00e9e sur celle des entreprises publiques. 65% de notre portefeuille de cr\u00e9dits aux PMEs sont bas\u00e9s dans les r\u00e9gions de l\u2019int\u00e9rieur. Nous sommes l\u00e0 car il s\u2019agit d\u2019un choix politique et d\u2019une orientation strat\u00e9gique puisque les banques commerciales se r\u00e9signent \u00e0 financer des projets implant\u00e9s dans les r\u00e9gions int\u00e9rieures o\u00f9 le risque est beaucoup plus \u00e9lev\u00e9.
\nC\u2019est aussi assez difficile pour nous que la BCT continue \u00e0 appliquer \u00e0 la BFPME les m\u00eames r\u00e8gles prudentielles et les normes de calcul des provisions comptables appliqu\u00e9es aux banques commerciales.
\nLes banques de d\u00e9veloppement reconstituent leur capital social chaque 5 ann\u00e9es d\u2019exercice. Le capital social de la BFPME a \u00e9t\u00e9 augment\u00e9 en 2009 de 50 MD pour atteindre 100 MD. En 2015, la Loi de finances compl\u00e9mentaire a d\u00e9cid\u00e9 de l\u2019augmenter de 100 MD et a adoss\u00e9 cette d\u00e9cision \u00e0 la cr\u00e9ation de la Banque des r\u00e9gions. Cette d\u00e9cision n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 finalis\u00e9e. Ensuite, la Loi de finances de 2019 dans son article 27 relatif \u00e0 la cr\u00e9ation de la Banque des r\u00e9gions, a pr\u00e9vu une lib\u00e9ration du capital de ladite Banque de d\u00e9veloppement avec un montant de 100 MD.
\nAujourd\u2019hui, aucune de ces deux derni\u00e8res d\u00e9cisions n\u2019a pu \u00eatre appliqu\u00e9e \u00e0 cause de l\u2019instabilit\u00e9 des gouvernements. La BFPME demeure victime, oblig\u00e9e de continuer son r\u00f4le de financement et d\u2019assistance aux PMEs sans ressources stables, \u00e0 cause de son d\u00e9s\u00e9quilibre financier (l\u2019article 388 du Code des soci\u00e9t\u00e9s commerciales). Avec un portefeuille de cr\u00e9ances accroch\u00e9es repr\u00e9sentant 83% et une aggravation de la situation de ses relations suite aux effets n\u00e9fastes de la crise de la Covid-19, la BFPME trouve du mal \u00e0 honorer le r\u00e8glement de ses \u00e9ch\u00e9ances envers ses bailleurs de fonds \u00e9trangers, cr\u00e9dits r\u00e9troc\u00e9d\u00e9s par l\u2019\u00c9tat \u00e0 ladite banque.<\/p>\n

Vou\u00e9e \u00e0 elle-m\u00eame, la BFPME s\u2019est donc concentr\u00e9e sur le recouvrement renforc\u00e9 et agressif de ses cr\u00e9ances et a pu continuer son activit\u00e9 gr\u00e2ce aussi au recours \u00e0 ses partenaires \u00e9trangers strat\u00e9giques (le QFF avec 15 MD et le FADES avec 10 millions de $) qui continuent \u00e0 faire confiance \u00e0 la nouvelle direction g\u00e9n\u00e9rale de la banque, tout en exigeant en parall\u00e8le sa restructuration financi\u00e8re. En l\u2019absence ou avec le retard dans la r\u00e9alisation de cette op\u00e9ration, la BFPME court aujourd\u2019hui, en plus de ses risques de cr\u00e9dit et op\u00e9rationnels, un grand risque de liquidit\u00e9 qui menace s\u00e9rieusement la poursuite de son activit\u00e9.<\/p>\n

Malgr\u00e9 toutes ces difficult\u00e9s et gr\u00e2ce \u00e0 la volont\u00e9 de son personnel, la BFPME continue \u00e0 naviguer avec ses propres ressources et a pu am\u00e9liorer sa situation en termes de recouvrement et de ma\u00eetrise des ratios, notamment depuis 2018.<\/p>\n

C\u2019est vrai qu\u2019il y a eu une baisse en termes d\u2019approbation de financement des projets. Mais cela est naturel, surtout dans le contexte de la pand\u00e9mie de la Covid-19.<\/p>\n

C\u00f4t\u00e9 chiffres, 26 MDT sont environ d\u00e9bloqu\u00e9s en moyenne (sur la p\u00e9riode 2018-2021) aux PME, correspondant \u00e0 pr\u00e8s de 90 projets annuellement. A ce jour et depuis la cr\u00e9ation de la BFPME, les projets que nous avons financ\u00e9s ont permis la cr\u00e9ation de pr\u00e8s de 31.000 postes d\u2019emplois, pour des engagements en CMT de la Banque de 385 MD. La Banque a normalement absorb\u00e9 l\u2019ensemble de son capital social de 100 MD.<\/p>\n

Face \u00e0 cette situation de blocage, quelles pourraient \u00eatre les solutions\u00a0?
\n<\/strong><\/em>La mise en place de la Banque des r\u00e9gions qui aurait d\u00fb fusionner la BFPME et la SOTUGAR, s\u2019impose aujourd\u2019hui pour changer la donne.
\nUne deuxi\u00e8me alternative serait \u00e9galement plausible gr\u00e2ce \u00e0 un partenariat juridique, financier et politique avec la Caisse des d\u00e9p\u00f4ts et consignations (CDC Tunisie) via sa participation \u00e9ventuelle au capital social de la BFPME (46 MD), accompagn\u00e9e d\u2019une conversion des impay\u00e9s restants de la dette JICA (59 MD) et l\u2019accord par le FADES d\u2019une nouvelle ligne de financement de 50 millions de $.
\nPar rapport au processus post-approbation, environ 2\/3 des relations parviennent \u00e0 boucler leur sch\u00e9ma de financement alors que le tiers restant trouve des difficult\u00e9s \u00e0 convaincre les banques commerciales, les SICARs et les fonds d\u2019investissement. Pr\u00e8s de 80% des projets n\u2019arrivent pas \u00e0 d\u00e9coller, 20% d\u2019entre eux arrivent \u00e0 honorer convenablement leurs premi\u00e8res \u00e9ch\u00e9ances de remboursement. Globalement, le taux de r\u00e9ussite g\u00e9n\u00e9ral d\u2019une PME varie entre 50 et 60%.<\/p>\n

Quelles sont les causes de cet \u00e9chec\u00a0?
\n<\/strong><\/em>Les causes sont multiples et sont dues principalement \u00e0 l\u2019environnement entrepreneurial, \u00e0 l\u2019infrastructure et \u00e0 la bureaucratie administrative. Ces ph\u00e9nom\u00e8nes exog\u00e8nes p\u00e8sent lourdement sur une d\u00e9cision d\u2019investissement. De toute fa\u00e7on, pour qu\u2019un projet trouve le financement requis, cela n\u00e9cessite un environnement porteur, un march\u00e9 assur\u00e9, un risque manag\u00e9rial ma\u00eetris\u00e9 et un montage financier ad\u00e9quat bas\u00e9 sur un taux de financement en Equity convenable, sup\u00e9rieur g\u00e9n\u00e9ralement (en fonction de la nature des projets) \u00e0 45 % du co\u00fbt total de l\u2019investissement, capable de d\u00e9gager un levier financier positif, devenu avec la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des cr\u00e9dits difficilement r\u00e9alisable (concept de cr\u00e9ation de valeur ajout\u00e9e \u00e9conomique EVA). Aussi, le sch\u00e9ma d\u2019investissement doit contenir une bonne estimation du BFR (Besoin en fonds de roulement) structurel de d\u00e9marrage, poste tr\u00e8s important et souvent n\u00e9glig\u00e9 et sous-estim\u00e9 par nos promoteurs.
\nDans les pays d\u00e9velopp\u00e9s, le d\u00e9veloppement de l\u2019esprit entrepreneurial commence depuis la maternelle (\u00e0 l\u2019\u00e2ge de 5 ans), alors qu\u2019en Tunisie, c\u2019est \u00e0 l\u2019universit\u00e9 que l\u2019on d\u00e9couvre le monde de l\u2019entrepreneuriat, et encore\u00a0! Nos jeunes \u00e9tudiants ne doivent plus compter sur la fonction publique, les entreprises publiques, les banques\u2026 Ils doivent penser \u00e0 cr\u00e9er leurs projets en partenariat avec leurs amis.
\nEn Tunisie, la PME est fragile parce qu\u2019elle est financ\u00e9e par des dettes alors que les fonds propres\u00a0sont\u00a0souvent assez faibles, ce qui leur fait subir de plein fouet l\u2019effet de l\u2019endettement et l\u2019effet du retard dans l\u2019entr\u00e9e en activit\u00e9. Il faut changer de conception \u00e0 ce niveau. Pourquoi continuer \u00e0 suivre un chemin\u00a0erron\u00e9 ?<\/p>\n

Pour changer la donne, la BFPME\u00a0a-t-elle opt\u00e9 pour un nouveau plan d\u2019action\u00a0?
\n<\/strong><\/em>Le nouveau plan d\u2019action de la BFPME devrait d\u00e9pendre de celui de l\u2019\u00e9conomie nationale en mati\u00e8re de financement des PME qui repr\u00e9sentent plus de 80% du tissu \u00e9conomique\u00a0:<\/p>\n