{"id":323970,"date":"2024-06-17T10:15:01","date_gmt":"2024-06-17T09:15:01","guid":{"rendered":"https:\/\/realites.com.tn\/fr\/?p=323970"},"modified":"2024-06-17T10:15:01","modified_gmt":"2024-06-17T09:15:01","slug":"le-cadre-pour-une-premiere-emission-dobligations-vertes-est-pret","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/realites.com.tn\/fr\/le-cadre-pour-une-premiere-emission-dobligations-vertes-est-pret\/","title":{"rendered":"\u00ab\u00a0 Le cadre pour une premi\u00e8re \u00e9mission d\u2019obligations vertes\u00a0est pr\u00eat\u00bb"},"content":{"rendered":"

N\u00e9jia Gharbi, la Directrice g\u00e9n\u00e9rale de la Caisse des d\u00e9p\u00f4ts et consignations (CDC), a d\u00e9clar\u00e9 que la performance \u00e9conomique ne peut pas se dissocier d\u2019une prise en compte des enjeux environnementaux et sociaux. Son engagement en faveur du d\u00e9veloppement durable s\u2019inscrit dans une vision globale et responsable contribuant au d\u00e9veloppement du pays. Interview.<\/em><\/p>\n

Propos recueillis par Khadija Taboubi\u00a0<\/em><\/p>\n

Quelle place occupe la CDC dans le pays, en termes de contribution \u00e0 l\u2019investissement public, \u00e0 l\u2019emploi et au d\u00e9veloppement r\u00e9gional ?
\n<\/strong>Depuis sa cr\u00e9ation en 2011, la CDC s\u2019est impos\u00e9e comme acteur \u00e9conomique majeur en Tunisie. Avec plus de 26 fonds d\u2019investissement et un total bilan de 10 592 MDT, la CDC a cl\u00f4tur\u00e9 l\u2019ann\u00e9e 2022 avec un r\u00e9sultat b\u00e9n\u00e9ficiaire de 119 MDT.
\nSon r\u00f4le d\u2019investisseur public s\u2019illustre par son soutien aux politiques de l\u2019Etat dans des domaines strat\u00e9giques tels que l\u2019infrastructure, le d\u00e9veloppement r\u00e9gional, les transformations digitales, num\u00e9riques et technologiques, les transformations \u00e9cologiques et \u00e9nerg\u00e9tiques et le d\u00e9veloppement durable du pays. La CDC est un moteur essentiel de la croissance \u00e9conomique et de la cr\u00e9ation d\u2019emplois en Tunisie.<\/p>\n

Quel bilan peut-on tirer des participations de la CDC \u00e0 des fonds de placement et d\u2019investissement ?
\n<\/strong>Les participations de la CDC \u00e0 des fonds d\u2019investissement ont jou\u00e9 un r\u00f4le d\u00e9terminant dans la dynamisation de l\u2019\u00e9conomie tunisienne. En effet, ces investissements ont permis de soutenir la cr\u00e9ation et le d\u00e9veloppement de plus de 188 projets, mobilisant 364 MDT d\u2019investissements. Cette implication de la CDC a contribu\u00e9 \u00e0 la naissance de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s de gestion et de fonds d\u2019investissement, renfor\u00e7ant ainsi le march\u00e9 du Private equity en Tunisie.
\nDe plus, les participations de la CDC ont cibl\u00e9 des entreprises innovantes \u00e0 fort potentiel de croissance, favorisant l\u2019\u00e9mergence d\u2019une nouvelle g\u00e9n\u00e9ration d\u2019entrepreneurs dynamiques et porteurs de valeur ajout\u00e9e pour l\u2019\u00e9conomie nationale.
\nL\u2019engagement de la CDC dans les fonds d\u2019investissement s\u2019est traduit par un impact positif et significatif, stimulant l\u2019activit\u00e9 entrepreneuriale, cr\u00e9ant de la valeur et contribuant \u00e0 la croissance \u00e9conomique de la Tunisie.<\/p>\n

Les financements de la CDC sont g\u00e9n\u00e9ralement consacr\u00e9s aux investissements de valeur productive dans des projets \u00e9conomiques durables. Est-ce vraiment le cas de tous les projets de la Caisse ?
\n<\/strong>La CDC s\u2019affirme comme un acteur engag\u00e9 dans le d\u00e9veloppement durable de la Tunisie. Son implication se traduit par des actions concr\u00e8tes et cibl\u00e9es, telles que la cr\u00e9ation du Fonds Impact, dot\u00e9 d\u2019une enveloppe de 100 MDT, d\u00e9di\u00e9 au financement de projets \u00e0 impact socio-\u00e9conomique et environnemental positif.
\nLa CDC se positionne \u00e9galement comme un fervent promoteur des financements durables, en encourageant l\u2019\u00e9mission d\u2019obligations vertes (Green Bonds) et en soutenant la mise en place d\u2019un cadre r\u00e9glementaire favorable \u00e0 ce type d\u2019investissement.
\nSon engagement se manifeste \u00e9galement dans son implication dans des projets d\u2019infrastructures respectueux de l\u2019environnement. Par ces actions, la CDC d\u00e9montre sa responsabilit\u00e9 soci\u00e9tale et environnementale et sa volont\u00e9 de contribuer \u00e0 la construction d\u2019un avenir durable pour la Tunisie.
\nLa CDC a bien compris que la performance \u00e9conomique ne peut pas se dissocier d\u2019une prise en compte des enjeux environnementaux et sociaux. Son engagement en faveur du d\u00e9veloppement durable s\u2019inscrit donc dans une vision globale et responsable contribuant au d\u00e9veloppement du pays.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Parmi les principales missions allou\u00e9es \u00e0 la CDC, celle d\u2019\u00eatre le bras financier des PME. La Caisse a-t-elle bien jou\u00e9 son r\u00f4le aujourd\u2019hui \u00e0 ce niveau ? Y a-t-il des chiffres ?
\n<\/strong>La CDC s\u2019impose comme un v\u00e9ritable pilier du soutien aux PME et aux startups en Tunisie, offrant un \u00e9ventail de solutions et d\u2019opportunit\u00e9s pour stimuler leur croissance et leur contribution \u00e0 l\u2019\u00e9conomie nationale.
\nAu c\u0153ur de ce dispositif se trouve le projet \u201cStartups et PME innovantes<\/em>\u00bb, principalement financ\u00e9 par la Banque mondiale pour 75 millions de dollars. Ce projet renforce la dynamique holistique de soutien aux startups et PME innovantes en finan\u00e7ant des investissements en fonds propres ou en quasi-fonds propres. Il aide \u00e9galement les acteurs de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me entrepreneurial, notamment les incubateurs et les acc\u00e9l\u00e9rateurs d\u2019entreprises, \u00e0 am\u00e9liorer et \u00e9tendre la port\u00e9e de leurs programmes. Une attention particuli\u00e8re est port\u00e9e aux startups et aux PME dirig\u00e9es par des femmes ou situ\u00e9es dans les r\u00e9gions de l\u2019int\u00e9rieur du pays. Outre le financement de la BM \u00e0 hauteur de 8 millions de dollars, l\u2019appui \u00e0 l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me est \u00e9galement financ\u00e9 avec un montant de 2 millions d\u2019euros de la GIZ, et la KFW a aussi r\u00e9serv\u00e9 4 millions d\u2019euros pour l\u2019appui \u00e0 Smart Capital.
\nANAVA, le premier fonds de fonds en Tunisie, refl\u00e8te cette volont\u00e9 de soutien. ANAVA vise \u00e0 soutenir les startups et les investissements du secteur priv\u00e9 sur une p\u00e9riode de dix ans, en lan\u00e7ant plusieurs \u201cChild Funds<\/em>\u201d d\u00e9di\u00e9s aux startups tunisiennes, investissant \u00e0 chaque stade de d\u00e9veloppement, de l\u2019amor\u00e7age \u00e0 la croissance. La souscription au fonds de fonds inclut 45 millions de dollars de la Banque mondiale et 20 millions d\u2019euros de la KFW, soit une taille de 60 millions d\u2019euros \u00e0 ce jour.
\nEn outre, la CDC met \u00e0 disposition des fonds d\u2019investissement sp\u00e9cifiques adapt\u00e9s aux besoins des PME et startups. Elle a \u00e9galement mis en place une marketplace en private equity, JoussourINVEST, la premi\u00e8re plateforme digitale de Private equity en Tunisie qui facilite la mise en relation entre les investisseurs et les PME \u00e0 la recherche de financement en capital pour engager une restructuration financi\u00e8re ou renforcer et soutenir leur croissance. \u00c0 ce jour, JoussourINVEST compte 67 investisseurs actifs sur 128 inscrits, 3107 PME provenant de toutes les r\u00e9gions de la Tunisie, 526 startups inscrites (dont 135 labellis\u00e9es), 527 demandes d\u2019investissement en capital d\u00e9pos\u00e9es, et 37 cl\u00f4tures positives totalisant 125,844 MDT.
\nSoucieuse de l\u2019inclusion et de l\u2019autonomisation des jeunes et des femmes, la CDC lance des initiatives cibl\u00e9es comme le programme FAST, financ\u00e9 par l\u2019Agence fran\u00e7aise de d\u00e9veloppement (AFD) avec un budget de 4,6 millions d\u2019euros et b\u00e9n\u00e9ficiant du soutien technique d\u2019Expertise France. Ce programme offre un acc\u00e8s privil\u00e9gi\u00e9 \u00e0 des financements, un accompagnement personnalis\u00e9 et des formations adapt\u00e9es, permettant aux jeunes et aux femmes de surmonter les obstacles et de lib\u00e9rer leur potentiel entrepreneurial.
\nGr\u00e2ce \u00e0 ce soutien multidimensionnel, les PME et startups tunisiennes b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un environnement propice \u00e0 leur d\u00e9veloppement et \u00e0 leur contribution \u00e0 la dynamique \u00e9conomique du pays. La CDC joue ainsi un r\u00f4le crucial dans la construction d\u2019un tissu entrepreneurial solide et r\u00e9silient, moteur de la croissance et de la prosp\u00e9rit\u00e9 de la Tunisie.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Les investisseurs consid\u00e8rent tr\u00e8s souvent l\u2019acc\u00e8s au financement comme le principal obstacle qui entrave le d\u00e9veloppement de la PME. Est-ce vraiment le cas, surtout devant la multiplicit\u00e9 des fonds de financement ?
\n<\/strong>L\u2019acc\u00e8s au financement est souvent cit\u00e9 comme un obstacle majeur par les PME tunisiennes. En effet, les enqu\u00eates confirment que plus de la moiti\u00e9 d\u2019entre elles rencontrent des difficult\u00e9s \u00e0 obtenir des financements bancaires.
\nCependant, il est important de nuancer ce constat. La Tunisie dispose d\u2019un paysage de financement des PME relativement riche, avec des fonds d\u2019investissement, des structures de microfinance et des programmes et structures gouvernementaux de soutien.
\nN\u00e9anmoins, l\u2019acc\u00e8s \u00e0 ces financements n\u2019est pas toujours ais\u00e9 pour les PME, en raison de proc\u00e9dures complexes, d\u2019exigences \u00e9lev\u00e9es et d\u2019un manque de communication.
\nSi l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019acc\u00e8s au financement est cruciale, il ne s\u2019agit pas du seul d\u00e9fi \u00e0 relever pour le d\u00e9veloppement des PME tunisiennes. D\u2019autres obstacles, tels que l\u2019acc\u00e8s au march\u00e9, le manque de comp\u00e9tences et l\u2019instabilit\u00e9 du contexte \u00e9conomique, doivent \u00e9galement \u00eatre pris en compte.
\nUne approche multidimensionnelle est n\u00e9cessaire, combinant les efforts du gouvernement, des institutions de financement et du secteur priv\u00e9 pour cr\u00e9er un environnement propice \u00e0 l\u2019\u00e9mergence et \u00e0 la croissance d\u2019un tissu entrepreneurial dynamique et performant en Tunisie.<\/p>\n

R\u00e9cemment, vous avez annonc\u00e9 le lancement du Fonds Impact. Pour quelles missions et pour quels objectifs ?
\n<\/strong>Le Fonds Impact, dot\u00e9 d\u2019une enveloppe de 100 MDT, s\u2019affirme comme un levier crucial pour le d\u00e9veloppement durable en Tunisie. Son action se concentre sur le financement de projets \u00e0 fort impact socio-\u00e9conomique et environnemental, contribuant ainsi \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019emplois, \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration des conditions de vie des populations et \u00e0 la pr\u00e9servation de l\u2019environnement.
\nLe fonds cible notamment les zones d\u00e9favoris\u00e9es, stimulant l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique locale et renfor\u00e7ant les infrastructures r\u00e9gionales. Il encourage \u00e9galement l\u2019innovation et la cr\u00e9ation d\u2019emplois d\u00e9cents et durables en soutenant des entreprises \u00e0 fort potentiel de croissance.
\nLa strat\u00e9gie d\u2019investissement responsable du Fonds Impact se distingue par sa conciliation des aspects financiers avec les aspects sociaux et environnementaux. La transparence et la mesure des impacts r\u00e9els sont prioris\u00e9es, avec une gestion active pour optimiser les retomb\u00e9es positives sur les diff\u00e9rentes r\u00e9gions.
\nLe Fonds Impact s\u2019inscrit dans une dynamique de d\u00e9veloppement du march\u00e9 du capital-investissement en Tunisie, ayant contribu\u00e9 \u00e0 la cr\u00e9ation de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s de gestion et \u00e0 l\u2019augmentation des actifs sous gestion. Il s\u2019attaque \u00e9galement aux probl\u00e8mes majeurs auxquels sont confront\u00e9es les PME tunisiennes, en leur apportant des solutions de financement adapt\u00e9es.<\/p>\n

Le march\u00e9 des obligations vertes a connu une forte croissance \u00e0 l\u2019international contrairement \u00e0 la Tunisie. Pourquoi n\u2019arrive-t-on pas aujourd\u2019hui \u00e0 aller plus loin avec ces \u00e9missions ?
\n<\/strong>Dans le cadre de ses activit\u00e9s de veille, la CDC ayant observ\u00e9 l\u2019\u00e9volution du march\u00e9 des obligations vertes \u00e0 l\u2019international, a r\u00e9alis\u00e9 une \u00e9tude d\u2019examen du potentiel du march\u00e9 de l\u2019investissement vert et plus particuli\u00e8rement de d\u00e9veloppement des obligations vertes.
\nEn outre et malgr\u00e9 une croissance fulgurante \u00e0 l\u2019international, le march\u00e9 des obligations vertes n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 amorc\u00e9 en Tunisie. Plusieurs facteurs expliquent ce retard :<\/p>\n