{"id":326032,"date":"2024-07-09T10:53:40","date_gmt":"2024-07-09T09:53:40","guid":{"rendered":"https:\/\/realites.com.tn\/fr\/?p=326032"},"modified":"2024-07-10T10:59:09","modified_gmt":"2024-07-10T09:59:09","slug":"groupe-qnb-reaction-des-economies-de-lanase-face-aux-chocs-exterieurs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/realites.com.tn\/fr\/groupe-qnb-reaction-des-economies-de-lanase-face-aux-chocs-exterieurs\/","title":{"rendered":"Groupe QNB: R\u00e9action des \u00e9conomies de l’ANASE face aux chocs ext\u00e9rieurs"},"content":{"rendered":"

Les march\u00e9s \u00e9mergents ont tendance \u00e0 \u00eatre plus vuln\u00e9rables aux chocs ext\u00e9rieurs ou aux \u00e9v\u00e9nements n\u00e9gatifs perturbateurs. C\u2019est particuli\u00e8rement le cas pour les pays ayant d’importants besoins de financement ext\u00e9rieur, qui couvrent \u00e0 la fois les besoins de financement pour le d\u00e9ficit de la balance des op\u00e9rations courantes et pour l’amortissement de la dette ext\u00e9rieure.<\/strong>
\nEn p\u00e9riode de difficult\u00e9s, lorsque les conditions \u00e9conomiques ou financi\u00e8res mondiales sont difficiles, les flux de capitaux peuvent se r\u00e9duire ou s’inverser, ce qui rend encore plus difficile le financement des besoins ext\u00e9rieurs sans puiser dans les avoirs de change. Il est donc important de suivre et d’analyser les diff\u00e9rentes mesures de la vuln\u00e9rabilit\u00e9 ext\u00e9rieure des pays \u00e9mergents. Dans cet article, nous concentrons l’analyse sur les grandes \u00e9conomies de l’Asie du Sud-Est (ANASE), \u00e0 savoir l’Indon\u00e9sie, la Tha\u00eflande, la Malaisie et les Philippines.<\/p>\n

R\u00e9serves de change et besoins de financement ext\u00e9rieur en 2024<\/strong>
\nNous \u00e9valuons la vuln\u00e9rabilit\u00e9 ext\u00e9rieure selon deux dimensions : les besoins de financement ext\u00e9rieur et le niveau global des r\u00e9serves officielles de change. Les pays qui ont d’importants besoins de financement ext\u00e9rieur doivent les financer soit en faisant appel \u00e0 des capitaux \u00e9trangers suppl\u00e9mentaires, soit en puisant dans leurs propres r\u00e9serves de change.
\nLes r\u00e9serves officielles de change peuvent constituer un soutien important pour absorber les chocs ext\u00e9rieurs. Toutefois, le niveau des r\u00e9serves de change doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 dans son contexte, en tenant compte non seulement des besoins de financement ext\u00e9rieur \u00e0 court terme, mais aussi d’autres param\u00e8tres macro\u00e9conomiques cl\u00e9s. Traditionnellement, les r\u00e9serves de change d’un pays sont consid\u00e9r\u00e9es comme ad\u00e9quates lorsqu’elles repr\u00e9sentent plus de trois mois d’importations et qu’elles sont suffisantes pour couvrir 20 % du volume total de la monnaie locale d\u00e9tenue par le public ou au moins une ann\u00e9e compl\u00e8te d’obligations li\u00e9es \u00e0 la dette ext\u00e9rieure. Le Fonds mon\u00e9taire international (FMI) a cr\u00e9\u00e9 un indicateur composite utile pour ces mesures, appel\u00e9 la mesure de l’ad\u00e9quation des r\u00e9serves du FMI. Les pays sont consid\u00e9r\u00e9s comme d\u00e9tenant des niveaux ad\u00e9quats de r\u00e9serves de change lorsqu’ils peuvent couvrir le seuil de 100-150% du crit\u00e8re du FMI.<\/p>\n

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