![\"\"](\"https:\/\/realites.com.tn\/fr\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/20241020_ECO_Global-Trade-Outlook_Chart-1_EN_Final-1.png\")
<\/p>\nLe commerce international a fait preuve d’une volatilit\u00e9 exceptionnelle ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Apr\u00e8s un effondrement brutal des volumes en 2020, d\u00fb \u00e0 la pand\u00e9mie de Covid-19, une forte reprise s’est manifest\u00e9e en 2021, alors que la pand\u00e9mie reculait et que l’\u00e9conomie mondiale commen\u00e7ait \u00e0 se rouvrir progressivement. Par la suite, un contexte difficile s’est install\u00e9, marqu\u00e9 par la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat, une inflation \u00e9lev\u00e9e et l’instabilit\u00e9 g\u00e9opolitique. Ces facteurs n\u00e9gatifs ont conduit \u00e0 un ralentissement marqu\u00e9 des \u00e9changes en 2022, suivi d’une ann\u00e9e 2023 encore plus d\u00e9cevante, marqu\u00e9e par une contraction exceptionnelle. Au cours des 40 derni\u00e8res ann\u00e9es, une contraction des volumes r\u00e9els d’\u00e9changes n’avait \u00e9t\u00e9 observ\u00e9e qu’en 2009, \u00e0 la suite de la crise financi\u00e8re mondiale, et en 2020, en raison des perturbations dramatiques provoqu\u00e9es par la pand\u00e9mie de Covid-19.<\/p>\n
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Bien que certains vents contraires restent d’actualit\u00e9, notamment un environnement g\u00e9opolitique difficile marqu\u00e9 par le protectionnisme et des perturbations logistiques, une reprise mod\u00e9r\u00e9e a commenc\u00e9 en 2024. Selon nous, m\u00eame si la croissance du commerce mondial restera inf\u00e9rieure \u00e0 la moyenne \u00e0 long terme d’avant la pand\u00e9mie de Covid-19, la reprise devrait se poursuivre en 2025. Dans cet article, nous analysons trois \u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s qui soutiennent nos attentes quant \u00e0 une reprise durable.<\/p>\n
Premi\u00e8rement, les principaux indicateurs avanc\u00e9s signalent une am\u00e9lioration des volumes commerciaux. Les attentes des investisseurs concernant les b\u00e9n\u00e9fices futurs des entreprises du secteur des transports constituent un signal r\u00e9v\u00e9lateur des perspectives du commerce mondial. Le Dow Jones Transportation Average, un indice boursier regroupant des compagnies a\u00e9riennes, des transporteurs routiers, maritimes, ferroviaires et des entreprises de livraison, tend \u00e0 anticiper la dynamique des exportations mondiales. Apr\u00e8s avoir atteint un creux \u00e0 la mi-2024 en termes de variation annuelle, cet indice est repass\u00e9 en territoire positif, sugg\u00e9rant une expansion des \u00e9changes commerciaux.<\/p>\n
Il est \u00e9galement pertinent de suivre la performance \u00e0 l’exportation des \u00e9conomies asiatiques fortement int\u00e9gr\u00e9es, telles que le Japon, la Cor\u00e9e du Sud, Singapour et Ta\u00efwan, qui publient leurs statistiques commerciales rapidement. Apr\u00e8s avoir enregistr\u00e9 une croissance n\u00e9gative durant la majeure partie de l’ann\u00e9e derni\u00e8re, en phase avec la contraction du commerce mondial, ces \u00e9conomies ont amorc\u00e9 une tendance \u00e0 la hausse qui se poursuit dans une zone d’expansion. En r\u00e9sum\u00e9, les indicateurs avanc\u00e9s laissent pr\u00e9sager une reprise soutenue du commerce mondial.<\/p>\n
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Deuxi\u00e8mement, le gouvernement chinois a annonc\u00e9 une s\u00e9rie de mesures agressives pour stimuler l’\u00e9conomie, contribuant ainsi \u00e0 am\u00e9liorer les perspectives du commerce international \u00e0 moyen terme. Cette ann\u00e9e, les inqui\u00e9tudes concernant la performance de l’\u00e9conomie chinoise ont augment\u00e9, en raison des pressions d\u00e9flationnistes, de la crise immobili\u00e8re et d’un climat d’investissement n\u00e9gatif. Les pr\u00e9visions de croissance pour 2024 ont fluctu\u00e9 entre 4,5 % et 4,9 %, des niveaux bien inf\u00e9rieurs \u00e0 la moyenne de 5,6 % observ\u00e9e sur la derni\u00e8re d\u00e9cennie. En r\u00e9ponse, les autorit\u00e9s chinoises ont d\u00e9ploy\u00e9 un ensemble coordonn\u00e9 de mesures mon\u00e9taires, financi\u00e8res et fiscales pour soutenir la deuxi\u00e8me plus grande \u00e9conomie mondiale. Nous pensons que ce plan de relance global renforcera la croissance \u00e9conomique en Chine et en Asie de l’Est, cr\u00e9ant un nouvel \u00e9lan dans la r\u00e9gion commerciale la plus dynamique au monde. Cela devrait \u00e9galement soutenir l’acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance du commerce mondial.<\/p>\n
Troisi\u00e8mement, les cycles de r\u00e9duction des taux d’int\u00e9r\u00eat directeurs par les grandes banques centrales offriront un coup de pouce suppl\u00e9mentaire au commerce. Gr\u00e2ce aux progr\u00e8s r\u00e9alis\u00e9s dans la ma\u00eetrise de l’inflation, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine et la Banque centrale europ\u00e9enne ont entam\u00e9 un processus important d’assouplissement mon\u00e9taire. Ce cycle devrait ramener les taux directeurs, actuellement restrictifs, vers des niveaux plus accommodants d’ici la fin 2025. Le commerce international est particuli\u00e8rement sensible aux taux d’int\u00e9r\u00eat et au cr\u00e9dit, qui influencent les investissements des entreprises et la demande de biens durables des m\u00e9nages, des composantes essentielles des flux commerciaux. Par cons\u00e9quent, l’assouplissement mon\u00e9taire dans les \u00e9conomies avanc\u00e9es devrait donner un nouvel \u00e9lan \u00e0 la croissance du commerce mondial.<\/p>\n
En r\u00e9sum\u00e9, \u00e0 moins d’une escalade majeure du protectionnisme ou de graves perturbations g\u00e9opolitiques, nous pr\u00e9voyons que la croissance des volumes commerciaux continuera de s’am\u00e9liorer, atteignant 3,2 % en 2025, contre 2,8 % attendus cette ann\u00e9e, gr\u00e2ce \u00e0 des indicateurs avanc\u00e9s positifs, aux mesures de relance agressives en Chine et aux cycles de baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat dans les \u00e9conomies d\u00e9velopp\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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