Que se passe-t-il dans ce qu\u2019on consid\u00e9rait jusque-l\u00e0 comme\u00a0 le nec plus ultra de la croissance globale\u00a0? C\u2019est la question que ne cessent de se poser experts, responsables politiques et institutions internationales. On \u00e9tait persuad\u00e9 que les pays \u00e9mergents allaient permettre au monde de retrouver une croissance qui n\u2019avait cess\u00e9 de s\u2019effilocher depuis la fin des ann\u00e9es 1970 et qui a fait des \u00ab\u00a0Trente glorieuses\u00a0\u00bb\u00a0 un vieux souvenir d\u2019un pass\u00e9 tr\u00e8s \u00e9loign\u00e9. Et, la croissance forte que ces pays ont connue depuis pr\u00e8s de deux d\u00e9cennies ont port\u00e9 le monde et lui ont permis de diminuer l\u2019ampleur du marasme et de la d\u00e9pression. Mais, cette croissance a \u00e9t\u00e9 \u00e9galement \u00e0 l\u2019origine d\u2019une refonte de l\u2019ordre international h\u00e9rit\u00e9 de la seconde guerre mondiale et a fait des \u00e9conomies \u00e9mergentes, les nouvelles puissances qui sont en train de d\u00e9passer les anciennes. C\u2019est l\u2019\u00e9clipse de l\u2019ordre h\u00e9rit\u00e9 des accords de Yalta et l\u2019av\u00e8nement d\u2019un monde nouveau.<\/p>\n
Or, cette dynamique s\u2019est rompue depuis quelques mois et la croissance globale du monde \u00e9mergent a commenc\u00e9 \u00e0 se tasser. Ce tassement va se poursuivre lors de l\u2019ann\u00e9e 2015 en passant de 4,6 \u00e0 4,3% comme l\u2019a indiqu\u00e9 le dernier Economic Outlook <\/i>du FMI d\u2019avril 2015. Et, surtout les champions de la croissance des pays \u00e9mergents sont en panne. La Russie et le Br\u00e9sil sont en pleine d\u00e9pression et la croissance chinoise se tasse. Seule l\u2019Inde parvient \u00e0 retrouver de nouveaux ressorts qui lui permettent d\u2019enregistrer une l\u00e9g\u00e8re reprise.<\/p>\n
Cette panne explique les questionnements et les pr\u00e9occupations des experts et des grandes institutions internationales. Ces questions sont d\u2019autant plus importantes que l\u2019essoufflement de la croissance dans ces pays a eu des effets importants sur l\u2019\u00e9conomie mondiale et pourrait renforcer les tensions d\u00e9pressionnistes d\u2019autant plus importantes que les autres locomotives de la croissance mondiale, particuli\u00e8rement l\u2019Europe, \u00e9prouvent les plus grandes difficult\u00e9 \u00e0 retrouver leur croissance d\u2019antan. Ainsi, la baisse de la croissance des \u00e9mergents se traduit par la baisse de leurs importations, ce qui est \u00e0 l\u2019origine d\u2019une baisse de la croissance du commerce mondial et de la croissance globale. Par ailleurs, l\u2019essoufflement de la croissance des \u00e9mergents et du rythme d\u2019activit\u00e9s de leurs industries est \u00e0 l\u2019origine de la baisse de leurs demandes en mati\u00e8res premi\u00e8res et par cons\u00e9quent de la baisse des cours.<\/p>\n
Mais, la question qui suscite le plus de recherche est de comprendre les raisons de ce malaise dans la croissance des \u00e9mergents\u00a0? Il s\u2019agit de mieux saisir les raisons du mal qui les ronge et les le\u00e7ons \u00e0 en tirer pour d\u2019autres \u00e9conomies.<\/p>\n
A ce niveau, les analyses des experts et des institutions internationales mettent l\u2019accent sur les diff\u00e9rences entre les pays \u00e9mergents qui expliquent les trajectoires diverses de ces pays. Ces diff\u00e9rences trouvent leurs origines dans les histoires et les structures \u00e9conomiques des diff\u00e9rents pays. Les crises des pays \u00e9mergents et le tassement de leur croissance trouvent une explication dans les difficult\u00e9s de transitions dans ces pays vers de nouveaux sentiers de croissance.<\/p>\n
Commen\u00e7ons par la Chine qui a entam\u00e9 depuis quelques ann\u00e9es une lente et difficile transition des secteurs \u00e0 fort contenu en main d\u2019\u0153uvre vers une dynamique de croissance port\u00e9e par les secteurs \u00e0 fort contenu technologique. Or, en m\u00eame temps, la Chine a connu une forte augmentation des salaires qui a d\u00e9pass\u00e9 les gains de productivit\u00e9 li\u00e9s au d\u00e9veloppement des nouvelles activit\u00e9s industrielles. Ce d\u00e9calage entre les augmentations de salaires d\u2019un c\u00f4t\u00e9 et la hausse de la productivit\u00e9 est \u00e0 l\u2019origine de la hausse du co\u00fbt salarial unitaire et d\u2019une forte appr\u00e9ciation du taux de change et par cons\u00e9quent d\u2019une baisse de la productivit\u00e9 des exportations chinoises.<\/p>\n
La Russie \u00e9prouve les difficult\u00e9s d\u2019une autre transition. Il s\u2019agit de celle de la sortie de la domination des secteurs \u00e9nerg\u00e9tiques et d\u2019une plus grande diversification de sa structure \u00e9conomique. Il s\u2019agit d\u2019une crise que les \u00e9conomistes connaissent bien et \u00e0 qui ils ont donn\u00e9 le nom de \u00ab\u00a0Dutch Disease<\/i>\u00a0\u00bb ou syndrome hollandais en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la crise des exportations de ce pays suite \u00e0 la d\u00e9couverte de grands gisements de gaz dans la province de Groningue dans les ann\u00e9es 1960. Les rentr\u00e9es de devises li\u00e9es aux exportations de gaz ont \u00e9t\u00e9 \u00e0 l\u2019origine de l\u2019appr\u00e9ciation de la devise hollandaise qui a remis en cause la comp\u00e9titivit\u00e9 des exportations. Et depuis, le terme de syndrome hollandais a toujours \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 pour faire r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 cette forte d\u00e9pendance de certains par rapport \u00e0 leurs ressources naturelles et aux difficult\u00e9s de diversification. C\u2019est le cas de la Russie aujourd\u2019hui, qui re\u00e7oit en plein la chute des prix du p\u00e9trole sur les march\u00e9s internationaux. <\/span><\/p>\n Les difficult\u00e9s de transition des autres pays \u00e9mergents sont de toute autre nature. En effet, les diff\u00e9rentes \u00e9tudes mettent l\u2019accent sur les difficult\u00e9s, voire m\u00eame la stagnation de l\u2019industrie manufacturi\u00e8re et de l\u2019investissement dans les autres pays \u00e9mergents notamment l\u2019Inde, l\u2019Afrique du Sud, le Br\u00e9sil et la Turquie. Ces \u00e9tudes mettent l\u2019accent sur trois \u00e9l\u00e9ments essentiels qui p\u00e8sent sur les transitions notamment l\u2019insuffisance de la main d\u2019\u0153uvre qualifi\u00e9e, les limites de la production \u00e9nerg\u00e9tique et le d\u00e9veloppement insuffisant des infrastructures particuli\u00e8rement celles de transport.<\/p>\n Ainsi, le royaume des \u00e9mergents n\u2019est pas le monde id\u00e9al et parfait que nous laissaient croire les r\u00e9cits des chercheurs de croissance. En effet, les transitions connaissent des difficult\u00e9s qui sont au c\u0153ur des pannes de croissance\u00a0 <\/span>apparues depuis quelques mois. Mais, les autres pays en d\u00e9veloppement, notamment la Tunisie qui doit acc\u00e9l\u00e9rer sa transition \u00e9conomique, doivent retenir les le\u00e7ons des \u00e9mergents. Plus particuli\u00e8rement, la r\u00e9ussite d\u2019une transition d\u00e9pendra clairement du rapport entre les hausses des salaires et la productivit\u00e9 qui permet de maintenir la comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e9conomique, la qualit\u00e9 de la formation et de l\u2019\u00e9ducation, le niveau de d\u00e9veloppement des infrastructures et la disponibilit\u00e9 de l\u2019\u00e9nergie.\u00a0 \u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Que se passe-t-il dans ce qu\u2019on consid\u00e9rait jusque-l\u00e0 comme\u00a0 le nec plus ultra de la croissance globale\u00a0? C\u2019est la question que ne cessent de se poser experts, responsables politiques et…<\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-37671","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-opinions"],"yoast_head":"\n