Le chiffre tant attendu de la croissance du premier trimestre de l\u2019ann\u00e9e est finalement tomb\u00e9. Et, il s\u2019agit plut\u00f4t d\u2019une bonne nouvelle. La croissance a \u00e9t\u00e9 de 0,9% lors du premier trimestre par rapport au quatri\u00e8me trimestre de l\u2019ann\u00e9e pass\u00e9e, ce qui porte la croissance globale en glissement annuel \u00e0 2,1% pour l\u2019ann\u00e9e en cours. Ce chiffre tant attendu confirme les pr\u00e9visions de croissance pour l\u2019ann\u00e9e en cours \u00e9tablies en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e par la Banque centrale et l\u2019Institut national des statistiques, ainsi que par les institutions internationales comme la Banque mondiale ou le FMI.
\nLes donn\u00e9es publi\u00e9es par l\u2019INS nous donnent des indications sur les vecteurs de cette croissance et les secteurs qui y ont contribu\u00e9. Et, l\u2019agriculture aura \u00e9t\u00e9 la locomotive de cette reprise. En effet, apr\u00e8s une mauvaise r\u00e9colte en 2016 qui a \u00e9t\u00e9 \u00e0 l\u2019origine d\u2019une croissance n\u00e9gative estim\u00e9e \u00e0 -8,1%, la pluviom\u00e9trie laisse pr\u00e9sager une bonne ann\u00e9e agricole avec une croissance agricole de 4,9% au cours du premier trimestre. Il faut aussi mentionner les performances du secteur des services marchands qui ont \u00e9t\u00e9 de 3,4% au cours de ce premier trimestre qui s\u2019expliquent par une nette progression du tourisme de 8,6% du fait d\u2019une augmentation du nombre de touristes de 35% au cours de ce trimestre, ce qui est de bon augure pour le reste de la saison.
\nDu c\u00f4t\u00e9 des performances moyennes, il faut souligner celle des industries non manufacturi\u00e8res qui n\u2019ont pas d\u00e9pass\u00e9 0,2%. En d\u00e9pit d\u2019une forte progression des industries mini\u00e8res avec la reprise de la production (21,3%), les faibles performances de ce secteur s\u2019expliquent par une chute de la production du p\u00e9trole et du gaz (-3%). Un autre secteur \u00e0 la traine celui des industries manufacturi\u00e8res qui a enregistr\u00e9 lors du premier trimestre une baisse de -1,1% en glissement annuel. A ce niveau, la progression des secteurs des industries m\u00e9caniques et \u00e9lectriques (1,6%) et des industries textiles (1,2%) n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 en mesure d\u2019absorber la chute de la production des secteurs du b\u00e2timent (-7,9%), des industries agro-alimentaires (-4,2%) et des industries chimiques (-1,6%).
\nAinsi, le premier trimestre a montr\u00e9 des signes d\u2019un raffermissement de la croissance, ce qui constitue un signe positif apr\u00e8s deux ann\u00e9es d\u2019une croissance m\u00e9diocre. Mais, cette l\u00e9g\u00e8re \u00e9claircie dans notre horizon \u00e9conomique n\u2019est pas exempte de nuages et de risques qui peuvent \u00e0 terme l\u2019assombrir et peser sur ce d\u00e9but de raffermissement de la croissance. En effet, cette croissance reste fragile et un retournement de tendance n\u2019est pas \u00e0 exclure comme nous avons pu le v\u00e9rifier au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2015. J\u2019\u00e9voquerai quatre risques majeurs qui exigeraient un traitement s\u00e9rieux de la part des pouvoirs publics afin qu\u2019ils ne p\u00e8sent pas de tout leur poids sur ces premiers signaux positifs.
\nLe premier risque concerne le d\u00e9but de changement des politiques \u00e9conomiques actives mises en place depuis 2011 afin de soutenir la croissance. En effet, notre pays a rompu, au lendemain de la R\u00e9volution, avec les politiques \u00e9conomiques classiques qui font du march\u00e9 et de l\u2019offre et de la demande les principaux outils de formation des prix sur les diff\u00e9rents march\u00e9s. Ainsi, avons-nous opt\u00e9 pour une politique mon\u00e9taire expansionniste afin de soutenir l\u2019investissement et la croissance. Par ailleurs, nous avons d\u00e9cid\u00e9 de soutenir notre monnaie, en d\u00e9pit de nos r\u00e9serves limit\u00e9es, afin d\u2019\u00e9viter une chute qui pourrait rench\u00e9rir les co\u00fbts de production des entreprises et peser sur leur comp\u00e9titivit\u00e9. Nous avons \u00e9galement opt\u00e9 pour une politique de relance budg\u00e9taire \u00e0 travers les investissements publics pour renforcer la croissance.
\nCertes, notre pays n\u2019a pas connu une relance vigoureuse de la croissance. Mais, nous restons persuad\u00e9s que, sans ces politiques actives, la croissance aura \u00e9t\u00e9 encore plus faible et plus fragile. Or, il me semble qu\u2019avec les derniers d\u00e9veloppements dans les politiques mon\u00e9taires et de change, nous avons entam\u00e9 un d\u00e9but de sortie des politiques actives et nous nous remettons de plus en plus aux forces du march\u00e9 pour d\u00e9terminer les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et le taux de change. Ce changement de politique pourrait \u00e0 terme peser sur ce d\u00e9but de raffermissement de la croissance en rench\u00e9rissant les co\u00fbts de l\u2019investissement.
\nLe second risque qui pourrait peser dans les mois \u00e0 venir sur ce d\u00e9but de reprise concerne l\u2019attentisme de l\u2019investissement et l\u2019absence d\u2019une reprise vigoureuse de la prise de risque de la part de nos investisseurs. De ce point de vue, l\u2019adoption de la nouvelle loi sur l\u2019investissement ne semble pas avoir contribu\u00e9 de mani\u00e8re fondamentale \u00e0 une sortie de l\u2019attentisme de nos investisseurs. Certaines \u00e9tudes, notamment la derni\u00e8re enqu\u00eate d\u2019opinion des investisseurs effectu\u00e9e par l\u2019ITCEQ, a montr\u00e9 les attentes de nos capitaines d\u2019industrie dans des actions \u00e0 prendre pour une plus grande am\u00e9lioration de l\u2019environnement des affaires, notamment dans le domaine de la lutte contre la corruption, du d\u00e9veloppement des infrastructures et de l\u2019environnement politique.
\nLe troisi\u00e8me risque concerne la situation des finances publiques qui passe aujourd\u2019hui par la crise la plus profonde de son histoire. Le d\u00e9ficit public et l\u2019\u00e9cart entre les d\u00e9penses et les recettes publiques ne cesse de s\u2019agrandir et p\u00e8se de tout son poids sur la conjoncture \u00e9conomique. Certes, le dernier accord avec le FMI pour l\u2019octroi de la seconde tranche en souffrance depuis le mois de d\u00e9cembre dernier nous donne un r\u00e9pit. Mais, la crise des finances publiques reste enti\u00e8re et exige des solutions et de nouvelles initiatives.
\nLe dernier risque et non des moindres est li\u00e9 \u00e0 la contestation sociale, du fait de l\u2019incapacit\u00e9 des diff\u00e9rents gouvernements \u00e0 prendre \u00e0 bras le corps la question sociale et \u00e0 r\u00e9pondre aux attentes d\u2019une plus grande \u00e9galit\u00e9 entre les r\u00e9gions et \u00e0 une plus grande inclusion sociale. Jusque-l\u00e0, le traitement de ces questions ob\u00e9it aux m\u00e9thodes classiques au cas par cas et ne parvient pas \u00e0 changer d\u2019optique pour d\u00e9finir des solutions globales et audacieuses. Du coup, nous courons le risque de voir ces conflits se poursuivre et peser sur les secteurs qui ont port\u00e9 la croissance lors de ce premier trimestre.
\nLes r\u00e9sultats \u00e9conomiques publi\u00e9s par l\u2019INS pour le premier trimestre sont un signal positif, m\u00eame s\u2019ils sont faibles et fragiles. Pour renforcer ces r\u00e9sultats et en faire un point de d\u00e9part \u00e0 une relance vigoureuse de la croissance, nous devons poursuivre les politiques \u00e9conomiques actives, raffermir l\u2019investissement, r\u00e9gler la crise des finances publiques et r\u00e9pondre \u00e0 la demande sociale. n<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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